Podcast 冠軍節目「股癌」製作人謝孟恭， 首度分享他的灰階思考力，幫助你從根本建立… 《投資最重要的事》一書公開「橡樹資本持續擁有打敗大盤的卓越表現」的答案。 但从趋势判断的观点来看，其实只要趋势对了，不需要起涨点，过程中的每个进场点几乎都可能帮你带来盈利。 也许获利金额比率有所差异，但因为趋势往往有很长的延续性，盈利并不困难。 大多数投资人最常问的问题是，“现在可不可以买”“应该买哪一只股票”。 这些问题背后有许多没说出来的潜台词：买了以后就会持续上涨，不会下跌。
沒有貨幣，即使未來形勢大好，世界充滿和平，經濟一片繁榮，行情也不會上漲。 而許多外行人總是稱證券市場是經濟的溫度計，其實不然。 證券市場無法顯示當前的經濟狀況，也預測不了未來經濟的發展趨勢。
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只有當消息影響深遠，動搖了預測基礎，推翻原來的假設，才會重新規畫。 投機家不在意X和Y之間細微的指數波動，他只跟隨趨勢，即從A到B的變化角度。 有遠見的投機家密切注意各種基本因素，如金融和貸款政策、利率、經濟擴充、國際局勢、貿易收支、經營報告等，不會受到次要的日常新聞影響。
誰的家境如此幸福，誰就可以進行投機的智力冒險活動，試著繼續增加財富。 擁有20多年的實務投資經驗，並經歷2000年科技泡沫及2008年金融海嘯的洗禮，淬煉出一身無論多頭或空頭市場都能夠穩定獲利的能力。 其精通國際知名投資大師的哲學與智慧，並融會貫通運用在金融市場分析預測以及實務交易上。 同時在臉書開設讀書會，與近兩萬粉絲共同開啟一段投資的自我突破之旅，獲得熱烈迴響。
在這八十年裡，我最寶貴的經驗得自損失慘重的交易。 所以我要說，一名證券投機家，如果一生沒有至少破產兩次，就稱不上投機家。 證券交易所就像一間昏暗的房間，那些幾十年來一直待在屋子裡的人，肯定比不久前才進來的人，更熟悉這房間。 三種人當中，只有新聞記者可以一再出錯，還能一直擔任記者一職。 如果醫生不斷出錯，總有一天會失去病人，而投機家則會破產。 但我還是十分尊重新聞記者，我認為他們的職業非常迷人，所以到了晚年，我也幹起這行。
他不必遊說別人買東西，他是貴族，可以自由支配自己的財富及時間，難怪許多人羨慕他們。 況且，我總是四處奔波，從一個演講會和訪問，到下一個演講會和訪問，還要忙著寫專欄和出書，已經沒有多餘的時間去關心股票了。 現在，我持有五百多種不同的股票，也好幾年沒有賣掉任何一種股票，只不過繼續買進一些。 投資者把寶壓在績優股上，涵蓋各行各業，涉及多個國家。 他不會過度看重或挑選特殊的未來行業，很多投資者根據本國或其他國家的股票指數選擇股票。
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至於賭徒就像吃瓜的群眾，充滿奇怪的想像、卻缺乏足夠的專業的知識，面對市場卻也能品頭論足一番，甚至也能獲利。 好的投機者則像是專業的畫家，雖然有基礎的色彩學、構圖、人體工學等技術，但真正讓他卓越的是「與眾不同的想像力」。 安纳金以多元、精辟、通俗的实战案例，指引每位投资新手、老手活用科斯托拉尼的永恒智慧，从而找出自己的制胜方法。 在交易極為活絡情況下，撮合之價格上下變動可能會相當迅速，系統可能無法立即判別執行或延遲執行，交易人需自行負責其風險。
我問那位布萊梅外匯交易員，如何決定買還是賣，她的回答意味深遠：「別人怎麼做，我就跟著做。」難道就為了這個，大家必須在世界最昂貴的大學裡苦讀嗎？ 為了像其他烏合之眾的手段，而在兩分鐘的時間上投機？ 有一次，我問德國一家大銀行的外匯部經理，他手下的交易員懂不懂貨幣。 他們調動幾十億資金，但和證券經紀人一樣，他們不是靠自己的資金，而是客戶的資金在工作。
經歷80年投資生涯，一生富裕、優雅、從容，科斯托蘭尼畢生通透掌握以錢賺錢的精髓，以幽默、雋永和風采，寫下精彩絕倫的93年人生告白。 他說：「我是投機人士，始終如一！」這本匯集當世投資／投機智慧精華的書，就是科斯托蘭尼最無私的禮物。 美國最大共同基金公司先鋒集團創辦人、指數化投資教父約翰．
- 科斯托蘭尼曾說「投機者要提得起、放得下」，我想這就是讓他成為在投資界屹立不搖典範的原因。
- 作者認為，因為和平、因為取消了金本位制度，所以經濟會長期的上漲，當然，股市會跟條狗一樣跑來跑去(漲漲跌跌)。
- 這通常不是件簡單的事，一般人其實很難預測任何事件或股市的結果。
- 資金等於貨幣供給，而在極短期內、投資標的供給量幾乎沒變的狀況下，只要市場上游資變多，那麼過多的資金去追逐固定之標的，標的價格也當然就會水漲船高。
科斯托蘭尼想起這間B公司是很多電影明星和大銀行家都喜歡開這種車的，曾經象徵豪華生活的汽車品牌。 科斯托蘭尼被迫履行義務，追繳保證金，但信用額度都用完了，所以不得已賣掉大部分股票，全都賠錢。 投機人士就像酒鬼，在喝得茫醉時，他會感到難受，在第二天痛下決心，永不拿起酒杯。 但一到傍晚，他又喝起雞尾酒，一杯接著一杯，到了半夜時，他又像前天晚上一樣醉倒。 另外短線交易的秘訣那本台灣只有出第一版翻譯而且還絕版了，圖書館倒是借的到，大陸第一版簡體字版本可以找到二種翻譯版本，另外大陸也有出第二版的翻譯本，簡體字翻譯遣詞用字跟台灣略有不同。 根據台灣現行法規，數位內容（ 如電子書、音樂、影片、遊戲、App ）形式之商品，不受「網購服務需提供七日鑑賞期」的限制。
這本書其實年份已久，書名因為含有”投機”兩字，可能會讓想學習投資的新手忽略掉它，但其實科斯托蘭尼所說的”投機”，是一種經過獨立思考的投資技巧，而非一般人想像得快進快出、當沖賺價差。 科斯托蘭尼在1950年代，當時股市大漲，他看好電子和電腦業，因想提高利潤，又另外融資買進大量股票，直到信用額度用完。 如果股票持有者迫於心理或物質上的壓力，被迫出售股票，資金所有者雖然想買，若無購買壓力，行情就會下跌。
- 所以老人喜歡玩填字遊戲、下下棋或打打牌，因為這類活動要求腦力不斷運作。
- 所谓“传道不传技”，意味着观念、方向和心法的习得，比技巧的钻研更重要。
- 可惜，愈來愈多的經紀人和交易員現在都靜悄悄坐在電腦前，說不定什麼時候，原來證交大廳的獨特氣氛便會消失了。
- 雖然科斯托蘭尼將自己比喻為「投機者」，但在我心中他更像一位投資的「哲學家」，將其一生學習到的經驗，用淺顯易懂的比喻，像是說書人一般，帶領投資人進入色彩斑斕的投資世界。
- 但有一點，投機家和新聞記者，特別是醫生這種職業，是有所差別的。
- 而且，大家不該相信，可以透過投機獲得固定收入。
- 本书选在目前股市愈来愈难操作的时候出版，正可作为指引读者的一盏明灯。
當降低利率時，大家通常毫不遲疑地進入股票市場，有時甚至還沒降低，但美國聯準會說出”貨幣寬鬆”，大家就會做多股市。 股市就像一條狗，經濟像是主人，經濟雖然穩定的成長，但股市指數依然會跑來跑去，然而最終還是會朝著主人的方向前進。 作者認為，因為和平、因為取消了金本位制度，所以經濟會長期的上漲，當然，股市會跟條狗一樣跑來跑去(漲漲跌跌)。 意思是如果你有家要養、房子要買、兒女學費等等都需要你從工作中賺取，那你就乖乖的去存錢，不要拿來投機，因為股市裡沒有輸不掉的錢。 意思是生活中你該準備的都準備了，你的錢是長期不需要動用的資金，如此一來才可以拿去投資，而且要投資一流的股票，不可以說你要用投資賺的錢三年內要買房子、開公司等等…，要真的用不到才行。
投機也是一種這樣的精神鍛鍊、一種體能運動、一件有趣的事。 對一個真正的投機者來說，重要的不僅僅是贏錢的快感，他要證明他有理。 投機者的工作與記者相近，都是透過分析事件而得出最終結論；記者的結論是評論，投機者的結論則是行動。 當然，記者分析錯了還可以繼續當記者，投機者一旦犯了錯，就必須立刻改行。 「風險代表傷害的大小，而不是機率的大小。」例如：某一次投機失敗的機率即使只有○‧一%，但失敗時你要虧損一千萬元，那風險就非常巨大，反之如果只會虧損十元，那即使虧損機率九九%也沒什麼大不了。
我承認，投資者用少量金額，不會在短期內成為百萬富翁。 世界上最著名的投資者華倫‧巴菲特（Warren Buffett），透過投資成為美國第二富有的人。 儘管如此，大多數的投機人士仍然以為只有不斷買進賣出，才能賺大錢。 從另一方面來看，投資者和證券玩家也截然不同。 長期來看，證券玩家永遠是輸家，而投資者，不管他何時進入證券市場，從長期來看，都屬於贏家，至少過去一直如此，因為從股票總體情況來看，崩盤之後，總會不斷達到新高紀錄。 有種人，即所謂的證券玩家，肯定永不會消失，而且只會愈來愈多，讓我感到遺憾。
本书所定义的成功投机家必须具备“闲钱、想法、远见、耐心、运气”等要素，与一般人所认知的在股市快进快出的投机者（比较像本书所定义的证券玩家）有所不同，这是研读本书时必须先建立的观念。 在從事證券交易的人當中，以平均水準來看，投資者的表現最好，因為即使是投機家，也只有少數是贏家。 如果我的話夠權威，能讓讀者盲目聽從（但我對此不抱幻想），本書到此也可結束了。 但是，「賭徒」在我們心中蠢蠢欲動，誰能比我更了解投機活動的刺激所在。 八十年來，我一直是位精力充沛的投機家，穿梭在全世界的原料、外匯和證券交易所。
曾預測達康泡沫與金融海嘯的霍華‧馬克斯，逆勢獲利的原因正來自他對於「週期」的不凡洞見。 《掌握市場週期》正是深度探討「週期」這件「投資最重要的事」，揭露週期的成因以及該如何應對。 投資市場會週期性地漲跌起伏，眾人皆知；然而何時應該抽身，又或者該堅持下去？
這點毋庸置疑，敢走進證交所大廳，是得具備冒險精神的。 如果真能保證贏錢，就不會有人為了一小時後要趕到工廠上早班，而在清晨五點起床了。 然而，對許多人來說，真正的刺激不是擁有金錢，而是賺錢。 每當自己投機成功時，我先感到高興的，不是投機賺了錢，而是我和其他人有不同的見解，並且被證明是正確的。
但科斯托蘭尼說：「投機者要提得起、放得下。」每一次衝擊的谷底，都讓他彈跳得更高。 13歲隨家人移居維也納後，開始著迷於歐洲各種貨幣的不同變化，從而展開其絢麗多彩的投機人生。 巴菲特（Warren Buffett）。
例如投資者把賭注押在生產減緩某種嚴重疾病，像是風濕病的製藥公司，但過沒多久，有另外一家公司卻發現治療風濕病的產品，這時投資者的預測便永遠不會應驗。 科斯托蘭尼看到報紙的消息，說某個大型汽車製造廠跟A公司簽合約，他心想經營方式和紡織品一樣，也許下一個趨勢是汽車。 證券市場像漂亮的女人或天氣一樣任性，擅長利用各種光怪陸離的魔術吸引獵物，大家對其不抱希望時，證券市場也一樣冷淡對待。 10.如果你需要穩定的投資，就是買完股票後，吃顆安眠藥、睡個十年，醒來後就能得到一個高度確定性的結果。 比如，科老谈了不少投机，但也说了更多的投资。
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