在談到債券時，常聽到的一個名詞就是存續期間，但很多人對其一知半解，至把它債券「到期時間Average effective maturity」搞混。 但計算上的定義比較不重要，一般我們不需要自己算，各種債券投資標的都有公開資料自動幫我們算好，我們只需要知道它的用途和怎麼查就夠了。
債券存續期間是指持有債券的平均回本時間，以現金流的現值加權計算，可用來衡量債券價格對利率的敏感度，如果市場利率變動1%，債券價格會變動多少。 存續期間越長的債券，對利率變化的敏感度會越高。 債券的存續期間一般用來衡量債券價格對市場利率的敏感度，實際應用上存續期間的意義就是說市場利率每變動1%，那麼債券價格預期會變動多少%。 各年度加權時間加總得到債券存續期間是4.8年，意思是市場利率每變動1%，債券價格預期會變動4.8%。
期間: 期間保険
假設存續期間是7(年)，代表利率上升1%，這個債券組合會下跌7%，利率下降1%，則債券組合上漲7%。 存續期間越長的債券，受利率影響的敏感度就越大，利率變動時易有大波動。 反之存續期間短的債券，受利率影響也比較小。 簡單來說，長期債券利率風險高(大漲大跌)、短期債券利率風險低(小漲小跌)。
這個上漲下跌幅度是個大略估計值，而不會是實際狀況。 而真實市場中由於價格仍會反應人們對未來複雜的預期，因此漲跌程度必然有一定的誤差空間，結果不會如同計算公式一樣精確。 債券存續期間計算方式有兩種：麥考利存續期間跟修正存續期間，一般人要自我計算較為複雜，建議可用既有網站直接試算即可。 以下是計算部分，由於存續期間其實都查的到，因此市場先生的看法是你不需要會計算，只要知道概念就可以了。
期間: 債券存續期間與利率的關係
」跟「到期時間 Maturity」常會被混淆，債券的到期時間(債券基金/ETF因為是一籃子債券，是看平均到期時間)雖然單位也是年，和存續期間也成正比，但並沒有評估利率影響的功能。 投資債券時，利率變化是一個造成風險的主因，存續期間，是債券、債券基金、債券ETF，用來衡量到底利率上升下降對債券影響的重要指標。 假設存續期間是7(年)，代表利率上升1%，這個債券組合會下跌7%，利率上升1%，則債券組合上漲7%。 在預期市場利率上升時，債券會下跌，存續期間長的債券會下跌相對更多；在預期市場利率下跌時，債券會上漲，存續期間長的債券預期也會上漲更多。 未來利率若上升超乎預期時，存續期間高的債券下跌比較多、存續期間低的債券下跌比較少。 反之，未來利率若下降超乎預期時，存續期間高的債券上漲比較多、存續期間低的債券上漲比較少。
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