於是在12月CPI數字出來後，本來就反覆放出風聲要「提前升息」的聯準會，也更強化了提早於3月升息的市場暗示。 領匯截至3月底止12/13年度，每基金單位派息1.4646元。 分析普遍預期，領匯收益按年增長將放緩至約10%，即13/14年度每基金單位派息約1.61元。 以13/14年度預測每基金單位派息的5厘要求計算，領匯基金價格要低至32.2元；如果其增長進一步放緩，則基金價格相對會更低。 當領匯跌至約32元可吼，目標是炒波幅，升至38元套利；跌破30元止蝕。
長期拆息上升，將會增加銀行想吸納更多存款，因此也可以視為定存息的參考。 所以，拆息上升時，就可以留意有沒有銀行推出高息存款計劃，放部份錢做定期收吓息。 所以簡單講，銀行之間錢太多，拆息就會下跌，錢太少，拆息就會上升。 至於港元的拆息，就會受到銀行之間港元多少影響，英國銀行拆息，就會受到銀行之間的英鎊多少影響。 銀行在年中，以及每年年底，會進行大型的半年結，以及全年結。
美國息率走勢: 銀行結算
沃克爾強勢治理通脹，將聯邦基金利率上調至20%，之後一直維持在8-10%左右的高位，美元指數持續走強至1985年達到高峰，至此美元牛市也正式結束。 隨着本港銀行於9月底上調最優惠利率，代表持續12年的極低息年代將成過去，今次加息周期有別於上世紀80年代超高息時期，當年加息步伐來得快而加幅大，目前市場普遍預期美國加息傾向慢而加幅小。 美國息率走勢 但Ｈ按實際按息相比起封頂息率或P按計劃，實際利率仍算是最低，供樓開支未有大增。
但當波叔Plan推出後，目前新按保的最高貸款額亦增至$960萬的時候，這個吸引力就大減了。 該行認為，即使與內地通關進展仍具不確定性，但保誠專注於健康及保障類產品，以及高利潤儲蓄產品的策略，料支持今年度增長，給予「買入」評級，目標價185元。 期內，友邦內涵價值營運溢利增加7%至78.96億美元，稅後營運溢利增加6%至64.09億美元，內涵價值權益創新高至750億美元，升13%，其中內地新業務價值取得10%的增長，香港新業務價值增長37%。 友邦日前剛公布去年度業績，按固定滙率基準計算，新業務價值按年升18%至33.66億美元，年化新保費增加6%至56.47億美元，新業務價值利潤率升6.3個百分點至59.3%，純利74.27億美元，按年升28.5%。
美國息率走勢: 投資想法
MoneyHero.com.hk之內容僅屬一般參考，並非個人化的投資建議，也不構成買賣證券的誘因。 美國息率走勢 當然，聯儲局的隔夜利率對銀行間其他期限，如一個月、三個月、六個月、一年、二年……的借貸利率的決定有巨大影響力，投資者及投機者通過自己對將來聯儲局加息減息的預測而決定其他期限的利率。 余偉文說，加息及樓市下調，對承造高成數按揭的人士會有影響，但強調有關人士經過嚴謹還款能力壓力測試，還款能力仍強，目前按揭壞帳率仍處於0.04%的低水平。
相反，加息預期利好金融股，剛公布去年純利上升28%至74.27億元，並宣佈100億美元股份回購計劃的友邦保險（1299.HK）股價升3%，成升幅最大藍籌，港交所（0388.HK）亦升2.5%。 收息股有追捧，九龍倉置業（1997.HK）和領展（0823.HK）升2%和1%。 不過市場對聯儲局是否能夠更激進地加息存在質疑，有分析認為若果戰爭持續，消費者信心下降，以及對經濟增長造成壓力，聯儲局可能會採取更審慎的態度，只會加息25點子3至4次後就會完成加息周期。 Mitrade獲得澳大利亞證券投資委員會（ASIC）授權及監管，AFSL398528，全球擁有百萬用戶，是一家正規經營的外匯券商，資金安全有保障。
美國息率走勢: 國際金融股4：匯豐控股俄業務佔比有限
值得留意的是，不一定要等到債息「倒掛」才預示股市陷入熊市。 自1970年中期開始，金融市場一共經歷過11次熊市，當中只有5次有債息「倒掛」，而在這11個熊市開始首日，平均息差仍為0.72厘，意味目前股市的熊市也可能已開始了。 由於往績顯示，上述年期的債息曲線一旦出現「倒掛」，經濟往往會在未來1至2年內衰退，而且準確度高，例如1997年金融風暴、2000年科網泡沫、2008年金融海嘯等，故市場對「倒掛」再度出現十分關注。 2年期債息是反映市場對聯儲局的加息預期，它的走勢能預示着未來加息步伐；10年期債息在上述已提及，反映市場整體借貸成本。 最能反映市場對聯儲局利率預期的2年期美債息現報1.6339厘；反映美國整體融資利率的10年期美債息現報1.6318厘，為2007年以來首次「倒掛」，反映經濟衰退快將來臨。
【息口101】一文理清「減息」4大迷思 近日有關美國帶頭減息的新聞不斷湧現，其實息口變化與供樓及借貸息息相關，但息口是複雜的課題，為了幫助大家增加息口知識，今次一次過為大家拆解四大… 美國息率走勢 2020年按揭貸款出現負增長，新盤按揭及轉按均明顯下跌，唯獨二手物業按揭金額在放寬按保的帶動下逆市增長。 2021是進入經濟復甦的一年，發展商將積極加快推售新盤，以彌補去年下跌的銷售量，一二手交投均有望增加，加上低息環境有望推動轉按及物業套現低位回升，今年銀行放貸意欲將較去年積極。 不過Omicron的全球擴散與12月的CPI數字，卻給拜登政府澆了一盆冷水。 因為就現有趨勢與數字來看，美國的國內通膨數字仍沒有「有效緩解」的跡象，勞工大退潮與缺工問題因為美國本土的Omicron爆發反而倒退。 全球供應鏈的問題也卡在中國疫情與其「清零對策」遭遇極限的緊張邊緣，而一時半刻看不見終點，反而可能會在農曆春節～北京冬奧過後遭遇更劇烈的短期供應斷鏈。
美國息率走勢: 美國聯邦基金利率
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因為短期利率是衡量貨幣價值的主要因素，交易員會密切注意公布的利率。 本週關注美股財報季、零售銷售、PPI數據等； 奈飛財報或助推股價上漲； 高盛股價或表現不佳，因四季度業績疲軟。 Investing.com – 由於數據顯示美國的通脹終於見頂，美聯儲加息的力度有望放緩… 而在較早前的另一份報告中，摩通就因應滙控去年第四季業績表現，上調其2023年及2024年每股盈利預測分別2%及1%；另外，由於預測包括未來美國息率走勢，該行同時將匯豐今年每股盈測調升9%，維持「增持」評級，目標價由68元上調至71元。 無論如何，美國加息周期正式揭開序幕，傳統上不利於穩定收息股，反而挑選一些收入能直接受惠美國加息，或資金成本至少不受美國加息影響的國際金融股，勝算就會較高，宏利金融（0945.HK）就是其中之一。 不過亦有意見指出，俄烏戰爭持續不明朗令需求減弱，不排除美國經濟數據在加息三至四次後可能回落，對下半年聯儲局能否保持鷹派有保留。
美國息率走勢: 美國十年期國債債券收益率
在美國本土疫情正進入「最後高峰」之際，這恐怕會造成難以想像的社會危機。 美國息率走勢 美國息率走勢 不過美國目前所遭遇的通膨狀況，與1982年相比有非常大的不同——目前，美國通膨現況是因為疫情因素觸發，直到目前還正處於「上升階段」。 但在1982年的狀況裡，美國的經濟卻正步向「高通膨終點」。 長江集團周四表示，今年集團旗下合共166家成員公司，獲香港社會服務聯會頒發「商界展關懷」標誌，是連續20年成為最多成員獲此榮譽。 由香港社會服務聯會主辦的「商界展關懷」計劃旨在促進商界與社福界之間的策略性伙伴合作，共同推動企業社會責任，締造共融社會。
- 如果是因為經濟好而導致拆息上升，如2017年，美國加息後，港元拆息亦有上升，但是2017年港股是不斷向上，因為市場憧憬經濟向好，上市公司的盈利會上升。
- 有分析指，如果一個月港元拆息若與P之差距收窄至3厘以下，則P有機會上調，現時差距最多有3.8厘。
- 聯繫滙率制度下，本港息率在很大程度上跟隨美息走勢，意味本港息率於今年仍會維持現時低息水平。
- 所以注意一點是，香港的拆息高低，未必與香港經濟有關係。
- 不過，若美國加息後香港短期銀根變緊，推升拆息，假設P不變下，H按的封頂息率為2.5厘，屆時月供便會升至$29,871，這個情況下，定息計劃便變得划算。
投資產品過去的數據表現，並不能為其未來的結果提供保證。 交易系統響應狀況可能會因為市場情況、系統表現或其他因素而受到影響。 若10年期債息續升，這類大型銀行股仍會在短期內上升，但長線投資角度而言，滙豐ROE過低（2020年截至第3季末，平均普通股股東權益回報率2.7%），故有關因素只不過是短期利好。 近幾年，9成以上的新批按揭為H按，以拆息定價，如果拆息由低位回升，意味多數按揭借款人的每月還款會明顯上升。
美國息率走勢: 國際金融股1：宏利派息八連升
【美國加息2022】美國聯邦儲備局將於3月16日議息，本來開口明言有機會加半厘的聯儲局主席鮑威爾，態度忽然轉鴿，指美國加息僅0.25厘較為合適。 目前回到半年線, 幅度還ok, 可以現價3.126左右做多殖利率. 如果未來US10Y跌破2.67, 則做多策略可以偏保守.
去年首4個月按息均主要以H按封頂息率水平計，實際息率2.5厘。 由於聯繫滙率制度關係，本港息率趨勢主要跟隨美息，只是步伐及調整速度未必一致。 美國聯儲局已公布加快縮減買債步伐，如無意外今年3月便可結束買債計劃，美聯儲局官員預測未來利率的點陣圖預期今年加息3次，加幅共0.75%，屆時美國聯邦基金利率將由現時近零水平回升至0.75%至1%。 其實1%仍屬相當低的息率，在2008年金融海嘯前，即是為救市需要大施QE及超低息率政策前，1%已屬美息最低水平；若美息在今年只是返回過往最低水平，相信本港最優惠利率（P）未需要跟隨上升。 1.) 絕對的 2.) 相對的 3.) 隨著時間 換句話說； 1.) 利率是如何在絕對基礎上進行交易？ 也就是，它們是否為投資者提供有吸引力的風險/回報？
美國息率走勢: 美國央行利率決議
隨後美債息開始回升，領匯價格更迅速出現回吐，最低跌至2012年12月底37.5元，由之前高位跌幅達13%（圖中B區）。 然而，隨後至今美債息反覆上升，最初領匯價格卻沒有出現背馳，更在今年5月中創46.4元歷史高位。 相信主要是有大量本地投資者見領匯之前走勢亮麗，所以蜂湧買入所致。
MoneyHero會同大家講解以上問題，以及銀行拆息升跌對日常借錢以及買樓的影響。 在美國，短期的隔夜（即只借一天）的銀行同業借貸利率由美國聯邦儲備局（聯儲局）決定。 聯儲局每隔一、兩個月就會召開一次議息會議，決定加息、減息或維持利率不變。 聯儲局只決定隔夜息，那些借貸期較長的利率依然由市場自行決定。
美國息率走勢: 美國今年加幾多次息?
槓桿靈活可設置1-200倍，銀行卡、信用卡入金很方便！ 對於美國，供應鏈危機和勞動力短缺是經濟前景中的主要干擾因素，也是未來一年中經濟增長最大的威脅。 目前，隨著傳播速度更快的奧密克戎病毒感染病例在全球激增和多國政府收緊限制，世界各地的勞動力缺口將進一步擴大。 美元指數進入新週期，美聯儲從年初多次加息力圖降低通脹和失業率，美元再次強勢突破盤整期，進入新的上升階段。 另一方面，他又指，參考上一次「收水」程序，由2014年1月至10月歷時九個月後停止量化寬鬆，相信是次量化寬鬆規模將比以往更大更急。 加上通脹以及其他經濟數據支持，如數月後通脹情況依然嚴峻，加息幅度或會再擴大，但亦要評估俄烏局勢對美國以至全球經濟的衝擊。
美國息率走勢: 美元指數價格走勢圖表 -Mitrade
加息除了利好保險股，亦直接有助銀行業改善淨息差（NIM）；加上英倫銀行亦宣布再度加息，匯豐控股（0005.HK）和渣打集團（2888.HK）可成為受惠者。 高盛報告認為保誠去年業績表現強勁，主要由產品組合改善推動，其新業務盈利優於預期，經營利潤增長也具韌性，但同時留意到本港新業務盈利按年下跌，主要反映2020年首季內地訪港旅客銷售貢獻。 友邦建議派發末期息每股1.08元，全年派1.46元，按年增長8%，息率1.8厘。 除了存款外，銀行亦會同其他銀行借錢，借錢的成本可以當作為銀行間拆息，拆息高低，同銀行與銀行之間的資金量多少有關，銀行業間有足額的錢，拆息就會低啲，錢不夠，拆息就會較高。 一般來說，是中央銀行，但是不同國家地區有不同的決定方法。
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對港元需求上升，銀行之間要錢做結算，所以市場會「水緊」，拆息就會上升。 先簡單講銀行的資金來源可以分為三種，第一是平時收到的客戶存款，第二是向其他銀行借錢，三是向金管局的借錢。 三種都是有成本，客戶存款要俾利息客戶，有時銀行想係市場拎到更多的錢，就要增加存款的利率，吸引更多人放錢係銀行。 拆息，又稱為銀行同業拆息，而香港的銀行同業拆息，簡稱HIBOR，倫敦的銀行同業拆息，就叫LIBORR，上海銀行同業拆息就叫SHIBOR。 簡單講，拆息就是香港銀行與銀行之間互相借錢既息率，息率會相對銀行對客戶借錢的息率為低，否則銀行又如何賺取差價。 新華社快訊：美國聯邦儲備委員會1日宣佈，上調聯邦基金利率目標區間25個基點到4.5%至4.75%之間，符合市場普遍預期。
因為港元是同美元掛鈎，固定於7.75至7.85水平，所以美國的利率升跌會影響到港元的供求。 而銀行拆息，會按借款的時間分為8種，由隔夜到最長12個月，一般情況下，借款時間愈長，利率就會愈高。 而匯豐銀行亦會有自己的拆息利率，與銀行公會顯示有小小出入，而同匯豐銀行做按揭貸款時，匯豐會根據自己的拆息為標準。
最優惠利率在美息上升周期的前半段都聞風不動，但相對而言，與香港業主供樓更相關的1個月拆息，趨勢卻較為貼近美息，由15年平均約0.23厘，升至16年底約0.7厘，17年底升至1.2厘，18年底至2.3厘，19年中更一度升至2.9厘，極端升幅甚至超逾美息。 當然，以上是把最高位與最低位比較，以平均數計，1個月拆息的平均升幅大約1.9厘，略低於期內美息升幅。 儘管美國經濟走向可能因為突發事件改變，但美斯特指，聯儲局利率決策機構，聯邦公開市場委員會（FOMC）現時認為，2020年利率走勢維持平穩是合適之舉。
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美國聯邦儲備局將於本週三（16日）議息，本來投資者早已認定會加息半厘，惟自從俄羅斯2月底攻入烏克蘭後，市場情況急劇轉變，本來開口明言有機會加半厘的聯儲局主席鮑威爾，態度亦忽然轉鴿，指本週美國加息僅0.25厘較為合適。 不少人直觀認為加息會令樓價下跌，但由宏觀角度看，利率上升，對樓價未必有太大影響。 以上次美息上升為例，由2015年至2019年，本地樓價錄得逾三成升幅。 巴爾金稱，聯儲局去年減息3次助長了房地產、汽車和其他高價產品需求，美國經濟現時仍然健康，他自己亦對近期就業報告，以及美國節日消費表現感到鼓舞。 交易雙方訂立一張合約，這張合約以目標產品的價格變化為目標物，而交易者並不實際擁有該產品。
至於第三種，是向金管局借錢，金管局會有自己的「貼現窗」利率借錢俾銀行。 貼現窗會參考「美國聯邦基金利率」，或是一個月香港銀行同業拆息計算，兩者較高者就是「貼現窗」，如果銀行短期唔可以向其他銀行借到錢，就會揾金管局借。 加息可以壓抑投資、壓抑消費，這是阻止經濟過熱、通貨膨脹（通脹）的良方。 相反的，在經濟衰退或放緩時，就需要以減息來刺激經濟。
