另外一種常見的做法，是購買認沽證 (Put輪)，對沖股價漲升後回落的風險。 當同一正股回調，亦能夠在跌市中獲利，對沖正股回調的損失。 「追call」或「鎖利」即是從投資正股獲得一定利潤後，先部分套現，再買入與同一正股掛勾的Call輪。 如果升勢繼續，利潤將會大增；如果升勢放緩，正股仍然有可能追回窩輪損失的差價。 所有窩輪都有到期日，買入前必須清楚知道，如果窩輪已近到期日，就要考慮實際波幅是否有限，最後會否無利可圖，甚至在最後關頭反方向回調而虧蝕離場。 真正的實際槓桿計算其實非常複雜，當中涉及到換股比率、對沖值等因素。
報價或資料的傳送可能因為資料提供者或網上交通而延誤。 投資者可能認為換股比率較大的牛熊證，價格跳動比較慢。 事實上，同一股價時，換股比率較高的牛熊證，需要相關資產變動更多，才會有價位的跳動。 若出現強制收回事件，牛熊證持有人有機會收回少量現金款項（稱為「剩餘價值」）。
窩輪玩法: 香港的中東機遇為時尚早 5
「基本報價服務」只提供基本巿場資訊作參考用途，投資者應考慮是否須要更詳細的巿場資訊作參考或協助他們作投資決定。 投資者選擇窩輪的過程中普遍傾向成交活躍的產品，此迷思背後的成因很多，不妨可參閱認股證網站的教學文章△。 不過，投資者買賣窩輪一般均希望利用產品的「槓桿效應」達至以小搏大的效果。 即使投資者關注成交額活躍的產品並認為條款合理，這些產品普遍並非槓桿最佳的選擇，因此不能單靠成交額篩選產品。
即使是價外輪，如果相關資產的價格愈升，就算未到價，升穿行使價的機會增加，因此理論上亦會受惠。 前文簡單講述甚麼是窩輪，但在知道其基本運作概念後，都要先了解窩輪如何定價，才能把握獲利的機會。 一般人或許會認為，相關資產的價格上升，其窩輪的價格都必然會上升。
窩輪玩法: 影響窩輪價格的其他因素
投資者並非一定要按流通量提供者開出的價格買賣，同時流通量提供者並無責任支持窩輪或牛熊證價格，如同其他市場參與者可按任何價格自由買賣。 槓桿風險：窩輪及牛熊證的價格通常低於相關資產(又稱正股)的價格，但窩輪和牛熊證的價格變動程度可能遠超其正股。 窩輪或牛熊證的潛在回報可能高於正股的潛在回報，但在最差情況下，窩輪或牛熊證的價值或會跌至零，而持有人可能損失其全部投資金額。 窩輪其實是英文「Warrant」的音譯，是一份可以瞄準一個指定價格 (行使價)，在指定日期 (到期日) 窩輪玩法 而買入或出售有關資產 (股票、指數、基金、外匯、商品等) 的合約。
摩根大通並非投資者的顧問或信託人，亦不會負責決定投資該金融工具是否合法或適合任何準買家。 遵守法例： 任何證券買賣及進行任何交易，應遵守適用的法例及 / 或法規。 根據高盛認為可靠的資料作出的意見及資料： 已發表的意見僅指高盛目前的意見。 在本網站所載的資料是根據高盛認為可靠的資料並本著真誠提供的，但高盛不保證有關資料為準確、完整及最新的，而閣下亦不應就以上各方面對這些資料有所依賴。
窩輪玩法: 認購證／Call輪價位水平
牛證的結算價通常會取收回後至下一個交易時段的最低成交價，熊證則會是最高成交價，所以當市況異常波動，R類牛熊證也有可能沒有剩餘價值。 牛熊證的強制收回機制可以被理解成自動止蝕的機制，因為當牛熊證被強制收回時，就意味着投資者對相關資產的價格走勢判斷錯誤，強制收回後投資者有機會收回部分本金，再作其他投資選擇。 期權有兩種行使方式，依照履約日期可分為歐式期權 及美式期權 ，歐式期權只能在到期日才可行使權利，而美式期權則允許投資者在到期日或之前的任何一個交易日行使權利。 窩輪，正式名稱為認股權證，為一個可於指定時間，以指定行使價，買入或沽出相關資產的權利，相關資產可以是指數、股票、商品、外匯等。 注意：以上資料及數據只供參考，並不構成任何與投資有關的要約、招攬、邀請、誘使、申述、建議或推薦。
部分沒有相關牛熊證可供買賣，部分亦可能只得認購證，投資者不能以認沽證作看淡部署。 打和點代表投資者買入某一隻窩輪並持有至到期日，相關資產價格所需要上升(認購證)或下跌(認沽證)至哪個水平，令投資者打和(即彌補當初的買入成本)。 引伸波幅是市場對相關資產價格波動的預期，並不是對正股價格的方向性預測，因此，引伸波幅變化與正股價格升跌不一定同步同方向，甚至可能相反方向的。 因此若正股價格上升，但引伸波幅下跌時，認購證因正股上升而帶來的理論升幅，部分或會被引伸波幅下跌帶來的理論跌幅所抵銷 ，從而出現「升唔足」的情況。 窩輪玩法 該數目將分別由市場（即發行商以外的投資者）及發行人（或流通量提供者）持有。
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舉個例子，上周三的騰訊下跌1%，收報156元，但盤中該股曾一度跌至155元，而該股其中一隻牛證-騰訊瑞銀六九牛A的強制回收價，正是155元，結果導致這隻牛證被「打靶」。 姊妹們，由眾安在線（06060）上市掀起的新股熱潮，經歷最新易鑫集團（02858）的有頭威冇尾陣表現… 窩輪玩法 上次談到，我跟姊妹Mandy談起，股票市場可以分「一手」和「二手」，而小股民參與的，大部分都是「二手… 窩輪玩法 上次我跟姊妹Mandy由股票的一手和二手市場談起，輾轉再談到大價股和細價股的問題。
- 如果正股波幅數據較細，即是引申波幅較細，窩輪價錢會較低；如果引申波幅較大，輪價亦會較高。
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- 槓桿比率隻能反映投資金額的比例，但未能反映相關資產（正股）與認股證（窩輪）的回報比例。
- 與認購證相反，認沽證就是讓持有者擁有沽出相關資產的權利，所以當相關資產的價格下跌，認沽證價值理論反而會上升，屬於看淡的投資工具，香港散戶習慣稱之為「Put 輪」。
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而若原意是想長揸窩輪圖厚利，相關的成交量都日漸增加。 期權投資與很多散戶都參與的窩輪投資，可留意匯豐Put輪。 筆者曾買賣過窩輪，窩輪的主要玩法可分兩種，回報較好。 當然先恭喜獲利，並由流通量提供者(又稱莊家)提供產品報價。 窩輪玩法 本課程會帶你以PYTHON編程技術實現程式交易界非常熱門的富途API接駁及數據分析。
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