每个人都知道什么是趋势，它是某個時間在一段時間内朝著一個某個方向的發展。 黃金市場也是如此，當我們想知道黃金走勢的時候，查看它們的走勢圖表是最直接的。 在廢除金本位制之前，數百年來黃金一直是資本主義經濟的基礎。
因此只要疫情不要蔓延到台灣導致宇瞻產線受影響，對宇瞻來說其實是有利的。 通過以上分析，以 Server、Gaming 及 5G 的需求強勁，再加上供應端的供給並沒有大幅增加，若疫情能在 2020H1 前被有效控制，則 2020 年記憶體可能會供不應求，今年維持漲價的趨勢是可以預期的。 但若疫情在 H2 持續惡化，則漲價趨勢就可能被遞延至 2021 年。 要回答這個問題就必須從記憶體的歷史說起，還記得 DRAM 以前曾和太陽能、面板及 LED 一起被戲稱為「台灣四大慘業」。 而在這段蕭條的期間，南韓的三星、SK 海力士和美國的美光集團因為實力較強，不斷併購無法負荷虧損的小公司，再加上記憶體產業的高資本支出（不斷建廠）及先進製程的技術（人才、專利及高研發費用）堆疊起的高產業進入門檻，使 DRAM 市場形成了目前三國鼎立的狀態。 在這個萬物互聯的時代，大至資料中心、伺服器，小至我們的日常生活使用的手機、電腦或遊戲機都會用到記憶體，因此記憶體就像是半導體產業的溫度計，藉由分析它的趨勢就可以知道整個電子產業的樣貌。
價格走勢圖2020: 黃金走勢分析
美元兌歐元的強弱也是影響國際漿價的一大變數，由圖二可看出美元弱則紙漿價格多走揚。 歐洲各國在經濟上的強度不如美國，除非國際資金如2002年3月到7月由美元流向歐元而使美元走弱，未來美元兌歐元走弱的機會不大。 Norscan的7月庫存量達150萬公噸的安全庫存水準，嚴控產銷的動作已見鬆動。 但若考量季節性因素之後，可看出7月的出貨量比6月增加1.4萬噸，並未因歐洲放暑假使開工天數減少而降低出貨量，若是Norscan國家能持續控制產銷，且美元對歐元不作太強力的反彈，預期造紙業還會有一波榮景。
黃金擁有商品屬性、金融屬性及貨幣屬性，進而兼具抗通脹功能和避險功能，黃金屬於不孳息資產，所以我們可將黃金視為零息債券。 當年台灣在 12 月 14 日油價調整後，92 無鉛汽油每公升僅 20.8 元、95 無鉛 22.3 元、98 無鉛 24.3 元，超級柴油 18.4 元，創下 2009 年以來新低，超級柴油更是比瓶裝礦泉水還便宜。 前總統馬英九上任後，為了反映合理燃料成本，當年 5 月 28 日油價首次調漲 12.7%，92 無鉛汽油從每公升新台幣 30 元一次調到 33.9 價格走勢圖2020 元，超級柴油從 27.5 元調升 4.4 元至 31.9 元。 2000 年，台塑石化 9 月加入石油煉製生產行列，國內油品市場不再由中油公司一家獨占，政府宣布廢除油價公式，2001 年三讀通過石油管理法，油價變動改由市場機制決定。 由2001年的統計資料除了印證紙業景氣與全世界經濟的密切關聯，也可看出發展中國家異軍突起，在歐、美、日等先進國家遭逢不景氣時，無損於開發中國家的成長，尤其以中國大陸的表現最佳。 Mitrade是由權威機構授權監管的金融科技公司，專注於為投資者提供簡單便捷的差價合約（CFDs）交易體驗。
價格走勢圖2020: 台灣地區銀樓公會公告歷史金價(2020年01月-04月)
除了先進國家的造紙業景氣好轉，發展中的國家其成長性亦不容小覷，尤其是中國大陸。 價格走勢圖2020 擁有黃金的最直接方式是購買實物金條或金幣，但這些可能缺乏流動性，必須安全存放。 追踪黃金價格的ETF 和基金也很受歡迎，為了間接投資黃金，您還可以訪問衍生品市場，交易黃金期貨、期權、黃金差價合約，追踪黃金的價值。 舉例來說，黃金價格在2011年見頂後拉回，之後進入長達6年的整理期，當時買到高檔的投資人，必須忍受數年的帳上虧損。 實際上，很多人購買黃金的理由是作為通膨避險的工具，作為投資組合的一部分來分散風險。
白話來說就是這隻手機有 8 GB 的容量是很快的記憶體，能用來當做暫存使用以增加使用的流暢性，而總共可以儲存 256 GB 的資料量。 天水銀樓可回收的項目，黃金金塊、金條、金飾、白金與各式貴金屬原料廢料，均公開透明現場估價，馬上付現，店面明亮，交易安全。 解決電視面板供過於求的問題，最快速而有效的方法就是直接減少前段玻璃投入，包含短期的減少投片，以及永久性的關閉產能。 2019 年下半年三星顯示（SDC）及樂金顯示（LGD）率先關閉產線；2019 年 9 月份開始，三星顯示、樂金顯示與華星光電等多家面板廠開始降低稼動率，以縮小電視面板價格跌幅，減產動作持續至第四季。 若換算成 Gen 8.5 代線的約當面積來看，第三季減產幅度約當減少 8% 的 Gen 8.5 合計產能，第四季更擴大至 16%。 因面板減產幅度大，加上第四季雙十一及北美黑色星期五銷售告捷，65 吋以下電視面板價格成功在 2019 年 11、12 月持平甚至反轉。
價格走勢圖2020: 記憶體是什麼？
2021年2月，因農曆年旺季後為傳統淡季，亞洲廠商停工，貨櫃托運需求下降，上海集裝箱貨櫃指數下修至2571點。 不過，3月後受到市場需求回溫，美國拉貨需求延續的影響，運價開始反彈。 加上2021年3月23日長賜輪事件造成蘇伊士運河壅塞，後續延誤船隻與貨櫃須待時間消化，運價再度急攀，結至5月7日來到3095點。 國際原油價格雪崩，國內汽、柴油價格在 3 月 16 日每公升各調降新台幣 3.8 元及 4 元，創史上最高跌幅，柴油跌至「1 字頭」。
例如，如果一個人想要 2% 的黃金投資組合，那麼有必要在價格上漲時賣出，在價格下跌時買入。 從權威機構Metals Focus的《2022年黃金焦點》估算，生產黃金的總維持成本為每盎司1068美元，以目前金價仍居高不下來看，這意味生產商仍具有相當大的利潤空間，不過新礦場開採非一蹴可幾，要一下子增加供給也非易事。 經濟數據，如就業報告、工資數據、製造業數據和更廣泛的數據，如GDP 增長，影響美國聯準會與主要國家的貨幣政策決策，進而影響黃金價格。 這一次黃金價格大幅上漲起始於2019年中，之後隨著Covid19在全球的爆發，人們對公共衛生事件的擔憂，金價的走勢也越來越強勁。
- 在南方需求受梅雨季節影響，北方需求無明顯爆發力的前提下，疊加高產量背景，市場主動防風險意願強，價格時間換空間概率較大，有向下調整的可能性。
- 黃金最廣爲人知的用途之一就是加工成首飾，也正是因爲人們對黃金的熱愛，它也成爲了投資市場中的一個熱門資產。
- DRAM 中文名為「動態隨機記憶體」，與 SRAM 同為做記憶體的技術，兩者都是屬於「揮發性記憶體」；而市面上常常聽到的 Nor Flash、Nand Flash 則分別是是快閃記憶體的其中一種，歸屬於「非揮發性記憶體」。
- 20 年期黃金價格圖表顯示了當前長期牛市的全貌，到目前為止，牛市已從每盎司 260 美元漲至 2,060 美元。
- 1993 年，經濟部頒布油價公式，在 1993 至 1998 年間採用固定油價公式，依照國際原油價格波動狀況，每月定期修正國內油品價格。
紙品的產量就區域而言，歐洲大致分成歐盟、非歐盟(瑞士等6個中、西歐國家)、東歐等區域。 價格走勢圖2020 歐盟15國生產8,222.9萬噸，較2000年衰退2.87%；非歐盟6國生產401.4萬噸，較2000年衰退2.7%；東歐生產1,186.8萬噸，較2000年成長5.42%。 美加生產1億43萬3千噸，較2000年衰退5.79%；拉美地區生產1,485.5萬噸，與2000年相當。
價格走勢圖2020: 國際
然而經濟發展階段中，工業用紙的用量激增，由於工紙多採用廢紙製造，相形之下原生紙漿所增加的需求就沒那麼大。 7月時的市況熱絡，使得四大產漿國的開工率由6月的89.5%提高到7月的98.4%，出貨率則由與6月的93.0%降為90.7%。 提高開工率使Norscan的7月庫存量增加15.9萬公噸，月底庫存量達150萬公噸的安全庫存水準。 由於紙漿市況加溫，產漿國為配合市場需求而提高開工率，嚴控產銷的動作已見鬆動。 但若考量季節性因素之後，可看出7月的出貨量比6月增加1.4萬噸，並未因歐洲放暑假使開工天數減少而降低出貨量，據此研判這波紙業的景氣可能還沒走完。
總的來說雖然下半年預計依然會存在很多不確定的影響因素，但相對上半年而言原油市場應該在整體上會有壹個回暖的趨勢，投資者可根據自己的需求和能力審慎投資。 20 年期黃金價格圖表顯示了當前長期牛市的全貌，到目前為止，牛市已從每盎司 260 美元漲至 2,060 美元。 2008 年全球金融危機最初導致黃金價格與其他資產一起下跌，但隨後在 2011 年反彈至創紀錄的 1,895 美元收盤價。 黃金跌入多年熊市，然後在 COVID 流行病的推動下於 2020 年創下歷史新高。
- 所以近期三星、海力士及美光對於市場控制可說是彼此心裡已有共識，例如預期市場要供過於求時就會有默契的減產控制供給量，而需求多的時候就增加擴廠以提高供給量，以免失去平衡大家都賺不到。
- 注意：目前記憶體有DDR5跟DDR4兩種，最新是DDR5，目前剛好是世代交替，選DDR4或DDR5其實都可以。
- 銅在電線和電路板中具有電氣性能，因此廣泛用於建築中。
- 加上近日華航機師染疫，可能導致華航空運運輸量下降，供需吃緊，空運價格有望再度攀升。
此外，貨運承攬業包含台驊投控、中菲航、捷迅在內，因航運價格佔優，加上空運價格Q3因市場需求增溫，海運轉空運需求挹注，運價已連續數周提升。 且以遠程航運公司來說，美洲線多半有半數屬於長約，隱含長約部分將有利於航運公司將運價保持在相對高檔。 根據BIMCO資料指出，長約10月份北美線已連續兩次調漲，漲幅分別為37.2%，12.7%，反映運價價格2020年Q2底水漲船高的走勢。
雖然2020Q4庫存水位暫時性反彈，但2021年Q1受到農曆年需求的拉動，庫存水位又再度下探。 7月美國普遍施全國打疫苗後，缺櫃與缺船問題將持續緩解，預期美東、美西航線運價將於7月起始有明顯的修正。 不過各州疫苗施打進度不同，且美國線占比僅占28%，運價大規模修正仍需一段時間。 當經濟環境好的時候，企業獲利看好，股票容易跟著水漲船高，相較之下，債券這類被市場歸類為領取「固定收益」的孳息資產，就比較不受青睞，而做為保值與避險功能為主的黃金根本不孳息，同樣也比較不會受到資金追捧。 因而，我們不能簡單的說黃金收益好還是股票債券收益高。 從長遠看來，股票似乎比黃金表現要好，可是在不那麼長的時間內，黃金也有機會勝出。
其中保值屬性是因為黃金的供給有限決定其價值相對穩定，而避險屬性則是因為不確定性因素上升時，黃金因其保值屬性會受到資金的短期追捧。 當黑天鵝事件發生時，黃金的避險屬性可能帶來價格短期上漲，但漲勢能否持續則要看基本面，也就是長期的保值需求與供給狀況。 利率水平決定了市場上流動性的多少，當市場處於流動性過剩的情況，多余的流動性就回湧入到金融市場，因此原油價格作為金融交易產品的價格就會水漲船高。
在未來可預見的壹段時間內，由於庫存量的持續增加，需求量也暫時無法回到疫情前的水平，因此油價在未來壹段時間內的上漲還是受到了壹定程度上的限制。 除此之外還有兩點需要投資者朋友註意，第壹美國地區疫情持續擴散，全球疫情第二次爆發的可能性和隱患，這些都有可能是的市場上對原油產品的預期不樂觀，從而影響油價的恢復。 二者雖然在產地、交易所和定價方式上有所不同，但從數據上來看，布倫特原油和美原油基本漲跌同步，行情都是根據國際走勢，價格差也平均來說在5%左右。 國際原油價格是市場上比較特殊的以美元計價交易的大宗商品，所以理所當然國際原油價格的漲跌會收到美元匯率漲跌的影響，兩者呈壹定程度上的負相關關系。 國際行情未見明朗情況下，連帶影響國內鎳現貨價格震盪不斷，據CIP商品行情網資料顯示，周四（3/31）鎳 現貨價報每公斤1,005~1,010元。
相對其他消費性產品，伺服器需求對於地緣政治、總體因素的波動相對較不敏感，主因伺服器是數位化過程中不可或缺的基礎設施，同時 AI 人工智慧等新技術都在加速資料中心的長期投資。 研調機構集邦科技指出，2022 下半年旺季需求展望不佳，部分 DRAM 供應商已經有較明確的降價意圖或減產因應，此情況有可能會繼續，若後續引發原廠競相降價求售，跌幅恐超越一成，目前預估會持續到 2023 年中。 DRAM 1 位元使用 1 個電晶體，需要定期補充電源，記憶體內資料才不會流失；SRAM 1 位元則會用到 6 個電晶體，且不需要週期性地補充電源。
就像三國的魏蜀吳一樣，只要哪國輕舉妄動，整個天下局勢就會改變。 所以近期三星、海力士及美光對於市場控制可說是彼此心裡已有共識，例如預期市場要供過於求時就會有默契的減產控制供給量，而需求多的時候就增加擴廠以提高供給量，以免失去平衡大家都賺不到。 舉例來說，常常聽到手機或電腦發佈會時說記憶體搭載了 8 GB 的 RAM 以及 256 GB 的儲存空間，其實這個 8 GB 指的就是 DRAM，256 GB 指的就是 NAND Flash。
受公共衛生時間影響，一季度GDP轉負，在國家出臺強有力的救市政策後，二季度GDP迴歸至3.2%，明顯好於預期。 而“六保”、“六穩”的貫徹實施，基礎設施建設力度的加大以及政府對房地產開工的關注都將帶動下半年需求繼續好轉。 不過，考慮到上半年需求集中在3-5月份釋放，而下半年需求平鋪在6個月份，月均水平將不高且難以複製前期的高位態勢。 預計下半年需求總量好於上半年，淡旺季特徵明顯，全年需求同比微增。 從數據上看，得益於雄安新區的大力建設，2020年北方大區日均成交量水平高於2019年上半年和2019年全年；南方大區則是受到華中地區需求在疫情結束後爆發的提振，日均成交量水平高於2019年上半年和2019年全年；反觀華東地區，需求表現不及預期。 全國來看，上半年日均成交量水平高於2019年上半年，但低於2019年全年日均成交量水平。
就全球的角度來看，2001年對造紙業而言是慘澹的一年，國際現貨漿價自2000年9月的高點(約740美元/噸)一路走低，原本下滑的景氣有翻揚的跡象，卻屋漏偏逢連夜雨地受到911攻擊事件而再度低迷，這波寒冬一直延續到2002年的4月達最低價(約395美元/噸)後才開始反彈。 造紙業景氣之得以好轉，實在應該歸功於產漿國的努力，因為自2002年2月起，北美及北歐的主要產漿國達成控制產銷的協議，使得市銷木漿庫存量連續下滑，到6月底的庫存量為134.3萬公噸，這段時間也造就國際漿價將近100美元/噸(或27%)的一波漲勢(見圖一)。 根據以上的分析，可以知道黃金仍是未來一定時間內可以較好實現資產保值增值的投資品種，投資者可以增加黃金在投資組合中的權重，以回避經濟的不確定性，獲取更穩健的收益。
年初庫存高企雖然沒有導致價格的崩盤，但對價格高度形成明顯的抑制作用。 今年庫存水平顯著高於去年，而且去庫存週期暫時告一段落，後期庫存對價格高度的抑制作用仍將存在。 另一方面，國內建築鋼材生產企業成本偏高，利潤水平低，對價格低點起到支撐作用，且前低是“疫情底”。 故預計下半年建築鋼材價格以常態震盪區間收窄，旺季反彈可期但高度受限的弱勢調整運行爲主。
價格走勢圖2020: 黃金走勢圖1年
而推升漿價的來源除了木片，還有船運及能源等費用，法人看漿價走勢長期同樣欲小不易。 黃金的未來價格很難預測，因為金條價格會以秒為單位波動，更不用說逐年波動了。 但是，使用上面Mitrade的黃金價格圖表查看歷史和實時價格。 從長期來看，您可以看到以美元、英鎊和歐元計價的黃金價格在持續走高。
套用以上獲利結構，不難發現，依現在運價位處於高檔，遠程運持續創高，加上今年運量預期回溫3.4%（根據Alphaliner 1月統計資料顯示，2020年運量下降1.4%），且油價與2019年底疫情前油價相去不遠，將航運公司的獲利空間將有進一步提升的空間。 貨櫃航運以貨運收入為主，以長榮2020H1為例，貨運收入接近7成，其中又以長程線近8成為主。 成本費用上，以港埠費用、燃油成本為主，分別佔4成與2成，其中，燃油成本變動幅度大。 由於受到燃油價格大跌的影響，燃油成本已從2019年的3成縮減至2成。 舉例來說，2022年以來不論是台股加權指數、美股都已經下跌超過二成，但是債市的跌幅普遍在二成以內，同時黃金的修正幅度更只有6%左右，如果投資人手上同時持有這些部位，而非單押股市的話，投資組合的跌幅就不會那麼大。 總結來說，市場瞬息萬變，隨時都可能有重大政經事件發生，2022年的俄烏戰爭、通膨與升息就是最好的例證，這時候如果手上同時持有一定比例的股、債、黃金等資產配置部位，可以抵消一部分波動的風險。
鋼廠端：鋼廠訂單受到需求快速恢復且集中釋放的拉動，上半年快速回歸至高位，供需錯配嚴重。 5月初到6月初，由於市場庫存去化效果顯著，開始出現主動補庫情緒，鋼廠訂單達到上半年峯值。 價格走勢圖2020 而後，受南方地區暴雨影響，庫存出現拐點，市場也由主動補庫轉爲被動補庫。
反之，當經濟不景氣的時候，企業獲利下滑，股票就不那麼受投資人青睞，這時候，黃金具有保值特性、債券具有固定孳息特點，反而容易受到市場資金追逐。 與過去三輪金價上行週期相比，現在這一輪上漲和2001~2011年的上漲類似，都是因為全球經濟前景不佳，市場避險情緒上升。 但是不同之處在於2001~2011年是因為金融危機導致的經濟衰退，而當下這一輪是因為中美貿易戰、疫情、俄烏戰爭與通膨導致的經濟不景氣，所以金價是否會繼續走高，還有很多不確定性。 推動這一輪金價上漲的原因有很多，主要的原因就是日本和歐洲相繼實施負利率貨幣政策、2018年以來的中美貿易戰、2020年的美伊衝突以及這幾年席捲全球的新型冠狀病毒、2022年的俄烏戰爭與通膨議題等。 由於越南戰爭的開銷使得美國的黃金儲備減少，美國喪失了對外兌換黃金的能力，直到1971年8月美國宣佈停止美元兌付黃金，佈雷頓森林體系瓦解，之後還有石油危機導致金價一路飆漲。
上一次的黄金價格暴漲主要是由於COVID-19導致避險情緒高，資金流向黃金。 而這一次的黃金價格上漲是由於俄烏危機，全球通膨的助燃。 但值得留意的是，之後黄金價格並未因為主要經濟體的通膨頻頻創高而走揚，金價在3月見高後進入休息整理。
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